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契约理论认为企业是一系列契约的集合，由于人们的有限理性、信息的不完全性及交易事项的不确定性，使得明晰所有特殊权力的成本过高，最终企业作为不完全契约是常态。而对不明确的剩余产权的追逐将扭曲专用性的投资激励，导致后期关系内寻租成本抬升。总体来看，制度经济学强调明确产权与交易成本是市场有效配置资源的基石，保护产权、公平竞争、收益与风险对称以及合理适当的激励机制是市场经济保持效率的支柱。
6．未来并不悲观！18年经济寡淡收官，其中投资、消费增速均创下多年新低。往前看，社会融资、地产销售两大领先指标仍未见底，意味着19年上半年经济或仍在寻底。但从去杠杆向稳杠杆的转变，意味着上半年货币和融资增速有望见底企稳。财政减税有望继续发力，提升居民消费和企业创新潜力，意味着从中长期看内需将有改善希望。而随着通胀的回落，我们将步入低利率时代，金融资产将取代实物资产成为配置首选。
此外，2018年6月20日，公司披露股份回购计划，回购股份规模为5-10亿元；期间，公司并未组织实施回购，也未披露进展情况或提示风险。迟至2018年12月21日，公司公告称，尚未回购公司股份并终止实施回购股份。此外，在信息披露方面，*ST华业也撒了谎。
法国反对种族歧视、犹太人歧视以及同性恋歧视的Dilcrah组织，收集到周末出现的不少反犹标语，并在社交网络上以照片的形式揭发：巴黎一区仓库的门上、巴黎十八区的一面墙上，都写着反犹太、侮辱法国总统马克龙的标语。此外，十三区邮筒上有两幅西蒙娜·韦伊（Simone Veil）肖像遭涂鸦，被画上象征纳粹德国的标志，目前区政府已报警。韦伊是法国女权捍卫者，推动女性堕胎除罪化，并获任命为法兰西学院（Academie Francaise）院士，在法国享有极高声誉。此外，她也是幸存于纳粹集中营的犹太人。
行业经营之惨淡，也在股价中得到充分反映。2018年来，受政策、需求端价格压制等多重影响，影视行业遭遇股价深度的回调。从炙手可热到冰川时代，影视行业的出清进展如何？当下距离行业拐点，还有多远？业绩或触底，但别低估不可控因素在传媒行业的分析师眼中，支持影视板块绝地反击的众多理由中，有两条堪称共识。
（3）下滑幅度超过50%以上，或预计下一报告期业绩数据下滑幅度将超过50%的，基于谨慎稳妥原则，暂不予安排核准发行事项，待其业绩恢复并趋稳后再行处理或安排重新上发审会。20、董事及高管变动情况问：根据首发办法，发行人需满足最近3年（创业板为2年）董事、高级管理人员没有发生重大变化的发行条件。中介机构及发行人应如何对此进行核查披露？
